| 來源:證卷日報 | 發布時間:2023-06-07 | 浏覽次數：235 | |
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“618”年中消費(fèi)大促（消費節）将至，2023年(nián)以來持續(xù)低迷的包裝紙行業或将迎來曙光。 不過，進入6月份，箱闆瓦楞(lèng)紙價格仍持續走低，仿佛“黎明(míng)前的黑暗”。同花順iFinD數據(jù)顯示，截至6月5日，國(guó)内140g瓦楞紙出廠價爲3395/噸，跌破(pò)3400/噸關卡，同比下降19.36%，較2023年(nián)初的3820/噸下降11.13%。
采訪中，多位專家(jiā)及機構分析人士均認(rèn)爲，“618”年中消費節将(jiāng)是(shì)包裝紙行業走出(chū)低迷的重要契機。德邦證券分(fèn)析認(rèn)爲，在“618”“雙11”等線上購物活動(dòng)的催化下，今年下半年消費複蘇趨勢較爲明确(què)，随着下遊備(bèi)貨信心提振，包裝紙(zhǐ)價格可能最早于今(jīn)年二季度(dù)末迎來向上拐點。
行業身處周期底部
2023年(nián)以來，箱闆瓦楞紙價格持續走弱，呈(chéng)現低迷态(tài)勢。最主要的原(yuán)因還是需求端不振。
卓創資訊行(háng)業分析師呂豔爍接受《證券日報》記者采訪時表示，今年一季度，雖然春節過後開工率迅速回(huí)升，箱(xiāng)闆(pǎn)瓦楞紙供應量在增加，但是在内需弱複蘇(sū)、外銷恢複較慢的影(yǐng)響下，下遊的包(bāo)裝廠開工情(qíng)況較弱，原紙采購不積極，造成市場價(jià)格持續走低。數據(jù)顯示，3月底瓦楞紙價格已創下了(le)5年來曆史低位(wèi)。
同時，2023年1月1日起我國對包括箱闆瓦楞紙在内(nèi)的多紙種實施“零關(guān)稅”，成(chéng)爲下(xià)拖包裝紙價格的另一個主要原因。據業内人士介紹，關稅的降低可以爲進口紙(zhǐ)制品帶來價格優勢，于是國内畫冊印刷(shuā)包裝(zhuāng)紙企業也在“停機檢修”等動(dòng)作下，持續下調箱(xiāng)闆瓦楞紙價格，縮小與進口紙制品的價差，進而搶占市場份額。
“3月底是(shì)個拐點，進入4月份，行業出現了近一個月的(de)小幅反彈。”呂豔爍說。這(zhè)也被多數行業分析人士認爲是紙價“底(dǐ)部企(qǐ)穩”。
談及“618”年中消費大促的影響(xiǎng)，太陽紙業相關負責人告訴《證券日(rì)報》記者，早在4月份，下遊畫冊印刷紙包裝行業就已開始積極爲“618”大促儲(chǔ)備庫存。彼時，經曆了一季(jì)度的持續下跌，上遊紙廠在“喊漲”挺價，終端需求在“618”帶動下存恢複預期，于是彼時市場交(jiāo)投在供需(xū)博弈下呈現較好轉變，實現了4月份的行業反彈。
對于(yú)5月份以來，特别是近期箱闆瓦楞紙(zhǐ)價格(gé)再度下跌，太陽紙業負責人表示，這次(cì)情況和一(yī)季(jì)度略有不同。因(yīn)爲随(suí)着近期煤炭、電力等能源價格(gé)的走低，企業成本端壓力降低(dī)，“紙企(qǐ)特别是大型紙企受益明顯，不用(yòng)再像一(yī)季度時頻頻采(cǎi)用‘停機檢修’的辦法，現在紙企在保證開工(gōng)率的情況下，則繼(jì)續通過降低紙品價格的策略，來進一步(bù)搶占市場份額。”
而從“618”年中大促開始，消費(fèi)需求的進一步回暖，将成爲拉動包裝紙等行業需求回升的重要因素。
中國數實(shí)融合(hé)50人論壇智庫專(zhuān)家洪勇在接受《證券(quàn)日報》記者采訪時表示，“618”年(nián)中消費大促通常會帶動畫冊印刷包裝紙行業的(de)需求增長，下(xià)半年的消費(fèi)旺季(jì)也是包裝紙行業的傳統(tǒng)高峰期。
“‘618’和下半年的各類節日和活動将帶動包裝紙行業的多化需求(qiú)，尤其是高端(duān)包裝紙、個性化包裝紙、智能(néng)包裝紙等細分領(lǐng)域。”洪(hóng)勇說。
行(háng)業加速洗牌整合
在包裝紙價(jià)格持續走低的(de)過程(chéng)中，包裝紙行業也在加速洗牌(pái)，并出現向頭部企業集中趨勢。
近期，國内南方不斷有中小規模箱闆瓦楞紙(zhǐ)企倒閉的消息傳出。與此同時(shí)，包括玖龍紙業、山鷹(yīng)國際等在内(nèi)的(de)頭部紙企卻在積極擴充産能。
根據(jù)卓創資訊預計，2023年至2025年箱闆瓦楞紙(zhǐ)将(jiāng)新增産能800萬噸，其中2023年新增産能(néng)較多，計劃新增490萬(wàn)噸箱(xiāng)闆紙産能和130萬噸瓦楞紙産能，短期内供應(yīng)格局将更(gèng)加寬松。而(ér)新增産能多集中于頭部企業，根據卓創資訊統計，2023年至(zhì)2024年玖龍紙業、山鷹國際擴産産能分(fèn)别爲205萬噸和100萬噸。
德邦證券分(fèn)析表(biǎo)示，随着環保政策趨嚴，“禁廢令”提高行(háng)業門檻，以及(jí)進口紙零關稅政策落地，國内箱闆瓦楞紙龍(lóng)頭企業正(zhèng)把握時間(jiān)窗口，快速在海内外投放漿紙産能(néng)，提高上遊資源(yuán)掌控能力和成(chéng)本控制能力，也(yě)将進一步搶占市場份額。
對此，Co-Found智庫秘書長張新原(yuán)在接受《證券日報》記者采訪時表示(shì)，行業集中度的(de)提(tí)升是包裝紙等行(háng)業洗牌的必然(rán)發(fā)展結果。“當(dāng)前，包裝紙等行業的競争激(jī)烈，市場份額分散，但一些龍(lóng)頭企業已(yǐ)經開始通過(guò)加強并購、資源(yuán)整(zhěng)合等(děng)方式提高行業集中度，進一步加強自身競争優(yōu)勢和(hé)市場占有率。”張新原說，未來，随着市場競争的加劇和行業洗牌的(de)加速，行業集中度有望進一步提高(gāo)和集中，龍頭企業的(de)競争優勢也将(jiāng)得到進一步鞏(gǒng)固(gù)和加強(qiáng)。
不過，在前(qián)述(shù)太陽紙業相關負責人看來，受頭部企業布局(jú)半徑及運費成(chéng)本等因(yīn)素影響，中小規模紙(zhǐ)企仍将維持一定的生存空間。
北京工商大學教授(shòu)洪濤接受記者采訪(fǎng)時認爲，2025年我國(guó)“禁塑令”将全面實施，加之2023年全(quán)國消費迅速活(huó)躍，将促(cù)進我國包裝紙行業重新組(zǔ)合。“龍頭企業将(jiāng)發揮越來(lái)越大的作用，中小包裝紙(zhǐ)企業(yè)也将開拓特色發展的市場空間。”洪濤如(rú)是說。 |
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