紙質包裝基本(běn)概況(kuàng)分析(xī)

  包裝(zhuāng)定義：爲在(zài)流通過程中保(bǎo)護(hù)産品、方(fāng)便貯(zhù)運、促進銷售，按(àn)一定技術方法(fǎ)而采(cǎi)用(yòng)的容器(qì)、材料(liào)及輔助物(wù)等(děng)的總體名稱(chēng)。也指爲了(le)達到上述目的(de)而采(cǎi)用容(róng)器(qì)、材料和輔助物的過程(chéng)中施(shī)加一定技術方法等的操(cāo)作活動。一般而言，包(bāo)裝可(kě)根據材料分類爲：紙(zhǐ)質包裝、金(jīn)屬包(bāo)裝、玻(bō)璃包裝、塑料包(bāo)裝、木(mù)質包裝等。

  紙(zhǐ)質包裝擁有(yǒu)材料(liào)來源(yuán)廣泛、成本較低，可回(huí)收性強(qiáng)等(děng)特點，是現(xiàn)代包裝的基(jī)礎材料之一(yī)，是世界上(shàng)用量(liàng)最(zuì)大的包(bāo)裝材料。是包裝行業(yè)中的(de)支柱(zhù)性子(zǐ)行(háng)業(yè)。2015 年，紙(zhǐ)包裝(zhuāng)占包裝工(gōng)業總産值(zhí)達44%。

  紙(zhǐ)質包(bāo)裝(zhuāng)按(àn)照形式可分爲(wèi)一次包裝和二次包(bāo)裝。前者是(shì)指與包裝物直接接(jiē)觸的包裝，後者(zhě)通常(cháng)指(zhǐ)外層保(bǎo)護性包裝(zhuāng)。一次包裝(zhuāng)主要應用于醫(yī)療器械、藥(yào)品、食(shí)品、無(wú)菌液(yè)體、日化等(děng)消費(fèi)品包裝(zhuāng)，由(yóu)于直(zhí)接接觸(chù)，通(tōng)常對(duì)包裝材料有一(yī)定的(de)性能(néng)要求，如防(fáng)油、阻(zǔ)菌、防(fáng)粘連(lián)、密封、保溫(wēn)、吸濕(shī)、紙塑複合(hé)性等，普遍(biàn)使用(yòng)特種(zhǒng)紙或者特(tè)種紙基複合材(cái)料。二次包裝用(yòng)于爲(wèi)内部(bù)包裝(zhuāng)物(wù)提供适(shì)宜空(kōng)間及較好(hǎo)的保護作用，主(zhǔ)要使(shǐ)用瓦楞紙箱、紙(zhǐ)筒、折(shé)疊紙盒等(děng)，包裝材料爲瓦(wǎ)楞紙(zhǐ)、白闆紙和(hé)紙闆(pǎn)等大類用紙。

全球紙質包(bāo)裝市場規(guī)模預(yù)測

  縱(zòng)觀全球包(bāo)裝行業，紙質包裝約(yuē)占包(bāo)裝行(háng)業銷(xiāo)售(shòu)總額的35.5%，爲包(bāo)裝行業中(zhōng)占比最(zuì)大(dà)份額的包裝(zhuāng)物料(liào)。據前瞻産(chǎn)業(yè)研究(jiū)院發布(bù)的《紙制(zhì)品包(bāo)裝行業市(shì)場(chǎng)前瞻與(yǔ)投資(zī)戰略規(guī)劃(huà)分析(xī)報告》數據顯示，全球紙質包裝(zhuāng)的市(shì)場(chǎng)規模由(yóu)2012年的2630億美(měi)元增(zēng)長至2016年的3095億美(měi)元，年均複合增長率爲4.2%。預計全(quán)球紙(zhǐ)質包(bāo)裝市(shì)場将繼(jì)續保持(chí)增長(zhǎng)态勢(shì)，2018年(nián)全球紙(zhǐ)質包(bāo)裝市(shì)場規模(mó)将(jiāng)将達(dá)3331億美(měi)元，同比增(zēng)速将達3.7%。

       随(suí)着包(bāo)裝工業(yè)的(de)快速(sù)發展，包裝(zhuāng)生産(chǎn)在促進國民經(jīng)濟建設、改(gǎi)善人民群衆物質文(wén)化生(shēng)活中(zhōng)的地(dì)位作(zuò)用的(de)日益(yì)顯現，包裝産業作爲(wèi)一個獨立(lì)的行業體(tǐ)系，其(qí)發展已(yǐ)被列(liè)入(rù)國民經濟(jì)和社(shè)會發展規劃。
  我(wǒ)國包裝行(háng)業經(jīng)曆了(le)一段(duàn)時期(qī)的較快發展，已(yǐ)初步具有(yǒu)一定(dìng)生産規模，形成(chéng)了材(cái)料、制品、機(jī)械、包裝印(yìn)刷、設(shè)計和科研等門(mén)類齊(qí)全的(de)較完(wán)整的包裝行業(yè)體系(xì)，成爲(wèi)我國制造(zào)業領域裏(lǐ)重要(yào)的組(zǔ)成(chéng)部分。我(wǒ)國年(nián)産量(liàng)居世界前(qián)列的包裝制品(pǐn)是瓦(wǎ)楞(lèng)紙闆、塑料編(biān)織袋(dài)、複合(hé)軟包(bāo)裝、金屬(shǔ)桶(tǒng)，其中瓦楞紙闆(pǎn)的産(chǎn)量高居(jū)世(shì)界第(dì)二位。

中國紙質(zhì)包裝市(shì)場(chǎng)規模(mó)預測(cè)

  據前瞻産業研究院(yuàn)統計數據顯示(shì)，中國(guó)紙質包裝(zhuāng)市場(chǎng)規模(mó)由2012年的505億(yì)美元(yuán)增加至2016年的605億美元，年均(jun1)複合增長率爲(wèi)4.6%。預計中國(guó)紙質(zhì)包裝(zhuāng)市場(chǎng)規模将保持增長，2017年(nián)全國(guó)市場規模将超630億美(měi)元，到(dào)2018年中國紙質包(bāo)裝市場(chǎng)規模有(yǒu)望進一(yī)步突破(pò)650億美(měi)元。

紙包裝業産值規模大(dà)，市場(chǎng)份額(é)高度(dù)分散(sàn)

  據前(qián)瞻産業研(yán)究院數據(jù)顯示，2015年我國紙(zhǐ)包裝行業産值(zhí)已達7387億元，但紙(zhǐ)包裝行業前十大企業的總份額不超(chāo)過5%，市場(chǎng)集中度較(jiào)低。受供給側改革等(děng)因素影(yǐng)響，我國限額(é)以上紙包(bāo)裝企業(yè)數(shù)量從2005 年的4150 家下降至2015 年的2340 家，企(qǐ)業數(shù)減少，集(jí)中度出(chū)現提升趨(qū)勢。

  對标國(guó)際，我國紙(zhǐ)包裝(zhuāng)行業集中(zhōng)度還有較大提(tí)升空間。從市場(chǎng)集中度角(jiǎo)度看(kàn)，美國紙包裝行(háng)業集(jí)中度(dù)cr4 已達(dá)70%、澳大利亞和台(tái)灣cr2 分(fèn)别爲90%和62%，我(wǒ)國紙(zhǐ)包裝(zhuāng)行業(yè)市場集中度cr4 僅(jǐn)爲1.3%，未(wèi)來還存在較大提(tí)升空間(jiān)。

  從主(zhǔ)營(yíng)産品(pǐn)範(fàn)圍看，國(guó)外包裝(zhuāng)業企業(yè)如(rú)美國龍頭(tóu)westrock，其紙(zhǐ)包裝(zhuāng)業務已覆蓋産(chǎn)業鏈上下遊，形成了(le)業務(wù)閉環;澳洲龍(lóng)頭amcor 除紙(zhǐ)包裝外，還涉及塑料包(bāo)裝産品(pǐn);台灣(wān)龍頭正隆(lóng)股份産(chǎn)品線已延伸至(zhì)生活用(yòng)紙。随(suí)着我國包(bāo)裝行業一(yī)體化(huà)進程(chéng)的加快，市(shì)場份額将(jiāng)逐步向産(chǎn)品覆蓋更(gèng)廣、業務線(xiàn)更全(quán)的龍(lóng)頭企業集(jí)中。

 

環保因素(sù)疊加向(xiàng)下(xià)遊提價(jià)，驅動行(háng)業(yè)集中(zhōng)度提(tí)升

  環(huán)保要(yào)求趨(qū)嚴，訂(dìng)單流(liú)向大(dà)企業。2012 年(nián)以來紙包(bāo)裝(zhuāng)企業(yè)受供給側改革(gé)的影響，數量持續下(xià)降。2016 年以來(lái)，國家不斷(duàn)加強(qiáng)環境治理(lǐ)力度(dù)，加速完成落後産能出清，造成供給收縮(suō)，訂單(dān)有望進一步流(liú)向環保達标的(de)大企(qǐ)業。

  原料漲(zhǎng)價沖擊小企業(yè)，龍頭向下遊提(tí)價緻(zhì)盈利改善(shàn)。2016 下半年以(yǐ)來，箱(xiāng)闆瓦楞紙(zhǐ)、白闆紙、文化紙等原材料價格(gé)暴漲對包裝企業(yè)産(chǎn)生顯著(zhe)影(yǐng)響，合(hé)興包裝(zhuāng)、新通聯(lián)2017 年h1 毛利率分别較上年同期下(xià)降2.2、4.1pct 至15.4%、19.2%;而紙包裝(zhuāng)龍頭裕同科技(jì)因大部(bù)分(fèn)原材料外(wài)購以(yǐ)及原(yuán)料(liào)紙采購(gòu)議價(jià)能力(lì)強等因素(sù)，同期毛利(lì)率上(shàng)升約(yuē)0.1pct 至31.2%，毛利率(lǜ)仍遠(yuǎn)高于同業，馬太效應凸顯(xiǎn)。我們預計本次(cì)紙價上漲将再(zài)一次沖擊(jī)中小(xiǎo)企業(yè)利潤(rùn)空間(jiān)，行業(yè)集中度有(yǒu)望進(jìn)一步提高(gāo)。

下遊消(xiāo)費(fèi)需求回暖，紙包裝空(kōng)間廣(guǎng)闊(kuò)

  2017年(nián)2月以來(lái)，我國限額以(yǐ)上企業商品零售額累計(jì)同比增速觸(chù)底反彈(dàn)，消費(fèi)行業逐步(bù)回(huí)暖。全國(guó)百家(jiā)重點(diǎn)零售(shòu)企業(yè)零售額累(lèi)計同比增(zēng)速(sù)從2017年q1起由負轉(zhuǎn)正(zhèng)，同時(shí)期(qī)cpi 月度同比增(zēng)速也開(kāi)始(shǐ)觸(chù)底(dǐ)反彈，消費行業(yè)複蘇迹(jì)象(xiàng)明顯，對中(zhōng)遊紙包裝(zhuāng)行業營收(shōu)提升(shēng)形成有力支撐(chēng)。